แม้ว่าการลงทุนจะ "ปราศจากความเสี่ยง" สำหรับผู้ผลิตวัคซีน แต่ความจริงแล้วความเสี่ยงบางอย่างก็ถูกถ่ายโอนสู่สาธารณะ รัฐบาลอาจจ่ายสำหรับปริมาณวัคซีนที่ไม่ได้ใช้หากมาตรการด้านสาธารณสุขกำจัดโรค การรักษาแบบใหม่ลดความรุนแรงของโรค หรือมีการพัฒนาวัคซีนที่ดีขึ้นในภายหลัง อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับที่คนคนหนึ่งมองว่าการประกันภัยเป็นทางเลือกที่ชาญฉลาดแม้ว่าจะไม่เคยใช้เลยก็ตาม เราอาจมองว่าการลงทุนของรัฐบาลในช่วงต้นเป็นประกันสำหรับผลลัพธ์ที่แย่ลงไปอีก เช่น แบบที่โควิด-19 กลายเป็นโรคประจำถิ่น

วิธีหนึ่งในการลดความเสี่ยงการลงทุนวัคซีนคือการให้เงินทุนสาธารณะโดยตรงแก่โรงงานผลิต ซึ่งดำเนินการภายใต้ Operation Warp Speed 7การผลิตและการส่งมอบวัคซีนอย่างรวดเร็วจำเป็นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานที่เหมาะสมเมื่อวัคซีนที่ปลอดภัยและมีประสิทธิภาพพร้อมแล้ว รวมถึงการสร้างโรงงานใหม่หรือการนำโรงงานที่มีอยู่กลับมาใช้ใหม่ ขยายการจัดหาวัสดุและทรัพยากรเฉพาะทาง เช่น ขวดแก้วและหลอดฉีดยาแบบเติม และการจัดตั้งและทดสอบกลไกการจำหน่าย ในขณะที่การระดมทุนสาธารณะโดยตรงสำหรับกำลังการผลิตไม่ใช่เรื่องใหม่ทั้งหมด—ตัวอย่างเช่น รัฐบาลสหรัฐฯ ก่อนหน้านี้ให้ทุนโดยตรงสำหรับกำลังการผลิตวัคซีนป้องกันไข้หวัดใหญ่ของซาโนฟี่ ปาสเตอร์24—นี่เป็นครั้งแรกที่มีการทำวัคซีนในวงกว้างและสำหรับวัคซีนที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ว่าได้ผล

 บาคาร่าอันดับ1

อย่างไรก็ตาม การถ่ายโอนความเสี่ยงทั้งหมดสู่สาธารณะโดยสมบูรณ์ผ่านการจัดหาเงินทุนโดยตรงสำหรับการผลิตอาจไม่ใช่กลยุทธ์ทางสังคมที่เหมาะสมที่สุดในแง่ของการลงทุนด้านวัคซีน เนื่องจากผู้ผลิตสามารถกำหนดราคาวัคซีนได้ตามที่เห็นสมควรเมื่อปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้ข้อตกลงกับรัฐบาล เราอาจถามโดยธรรมชาติว่าผู้ผลิตควรได้รับผลกำไรที่ผิดปกติจากวัคซีนที่ได้รับเงินทุนสาธารณะจำนวนมากหรือไม่ นอกจากนี้ การกำหนดให้ผู้ผลิตต้องลงทุนเองในความเสี่ยงสามารถช่วยในการเลือกโครงการที่มีแนวโน้มมากที่สุดเมื่อรัฐบาลมีข้อมูลน้อยกว่าว่าผู้สมัครวัคซีนจะประสบความสำเร็จมากกว่าผู้ผลิตมี

วิธีหนึ่งในการจัดการความยุ่งยากเหล่านี้คือการใช้ข้อตกลงการซื้อล่วงหน้าหรือข้อผูกมัดของตลาดล่วงหน้า (AMC) 25 , 26 ปีข้อตกลงการซื้อล่วงหน้าเป็นสัญญาที่มีผลผูกพันทางกฎหมาย ซึ่งกิจการตกลงที่จะซื้อวัคซีนในปริมาณหนึ่งในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าก่อนการผลิต หากวัคซีนเป็นไปตามมาตรฐานที่กำหนด ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่ผู้ผลิตวัคซีนจะไม่พบตลาด อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตยังคงมีความเสี่ยงที่จะไม่ผลิตวัคซีนที่ได้มาตรฐาน (เช่น ประสิทธิภาพในระดับที่กำหนด) ความมุ่งมั่นของตลาดล่วงหน้ามีความคล้ายคลึงกัน แต่โดยทั่วไปแล้วจะดำเนินการโดยองค์กรไม่แสวงหาผลกำไร (เช่น คำมั่นสัญญาด้านตลาดล่วงหน้าของ Gavi เพื่อเพิ่มการรับการฉีดวัคซีนป้องกันโรคปอดบวม) ในนามของประเทศผู้รับ องค์กรยังคงมีตัวเลือกที่จะไม่ซื้อวัคซีนหากความต้องการในประเทศผู้รับไม่เป็นจริง อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ

ตามที่ Operation Warp Speed ​​ทำในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมาธิการยุโรปได้ทำข้อตกลงการซื้อล่วงหน้าหลายฉบับเพื่อประกันปริมาณวัคซีน COVID-19 สำหรับประเทศสมาชิก การเรียกร้องครั้งแรกสำหรับผู้ผลิตส่งผลให้เกิดข้อตกลงกับ AstraZeneca ในการจัดหา 400 ล้านโดสและข้อตกลงกับ Sanofi-GSK สำหรับ 300 ล้านโดส27แม้ว่า Sanofi-GSK จะหยุดการทดลองวัคซีนในเวลาต่อมา 28สัญญาเพิ่มเติมกับ Johnson & Johnson, BioNTech-Pfizer, CureVac และ NIH-Moderna ให้ปริมาณยาเพิ่มเติมกว่า 1.2 พันล้านโดส แม้ว่าเงื่อนไขทางการเงินขั้นสุดท้ายจะเป็นความลับ แต่การระดมทุนเบื้องต้นเชื่อว่าเป็นส่วนสำคัญของเครื่องมือสนับสนุนฉุกเฉินมูลค่า 2.7 พันล้านยูโร (3.2 พันล้านดอลลาร์) ของคณะกรรมาธิการยุโรป และการใช้จ่ายทั้งหมดมีแนวโน้มที่จะมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ ยุโรปจ่ายเงินดาวน์ก่อนกำหนดสำหรับการซื้อวัคซีน ต่างจากข้อตกลงซื้อล่วงหน้าแบบดั้งเดิม เพื่อเพิ่มความเร็วในการพัฒนา